Consolidado
		Garantias	2009	2008
Moeda nacional
Banco do Nordeste: financiamento sujeito a juros pré-fixados de 10% a.a. e a aplicação de bônus de adimplência de 15% e 25% sobre os encargos. O custo médio deste financiamento é de 10,47% a.a, considerando seu custo de captação. Este empréstimo é objeto de operações de swap, com objetivo de proteção que transforma seu custo em % da taxa diária dos Certificados de Depósitos Interbancários (CDI) de 76,90%.		Fiança bancária	40.950	56.830
Banco do Nordeste: financiamento sujeito a juros pré-fixados de 10% a.a. e a aplicação de bônus de adimplência de 15% e 25% sobre os encargos. O custo médio da linha de crédito BNB (TNE04) é de 10,23% a.a e para linha de crédito BNB (TNE05) é de 10,34%, considerando em ambas seu custo de captação. Este empréstimo é objeto de operações de swap, com objetivo de proteção que transforma seu custo em % da taxa diária dos Certificados de Depósitos Interbancários (CDI), que vai de 75,75% a 69,80%.		Fiança bancária e Aval da TIM Participações	54.861	71.603
Banco do Nordeste: financiamento sujeito a juros pré-fixados de 10% a.a. e a aplicação de bônus de adimplência de 15% e 25% sobre os encargos. O custo médio deste financiamento é de 8,98% a.a, considerando o custo de captação.		Fiança bancária e Aval da TIM Participações	68.063	45.287
BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social): sobre os valores incide um custo médio de 10,23% a.a., já considerando a TJLP (taxa de juros de longo prazo) divulgada pelo Banco Central do Brasil. Parte desse financiamento em “TJLP” foi objeto de swap para 91,43% da taxa diária dos Certificados de Depósitos Interbancários (CDI).		Aval da TIM Participações e vinculação de parcela da arrecadação dos serviços até o limite do saldo devedor do empréstimo	802.310	1.019.898
BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social): sobre 76% de parte dos valores “incentivados”, incide um custo médio de aproximadamente 8,13% a.a., já considerando a TJLP (taxa de juros de longo prazo), divulgada pelo Banco Central do Brasil e 24% dos valores “não incentivados”, incide um custo médio de 10,23% a.a., já composto pelo IPCA.		Aval da TIM Participações e vinculação de parcela da arrecadação dos serviços até o limite do saldo devedor do empréstimo.	657.727	270.496
BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social): sobre os valores incide um custo médio de 9% a.a., já considerando a TJLP (taxa de juros de longo prazo) divulgada pelo Banco Central do Brasil. Parte desse financiamento em “TJLP” foi objeto de swap para 81,80% da taxa diária dos Certificados de Depósitos Interbancários (CDI).		Fiança bancária	23.252	35.892
BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social): sobre os valores incide um custo médio de 10,82% a.a., já considerando a TJLP (taxa de juros de longo prazo) divulgada pelo Banco Central do Brasil.		Fiança da TIM Participações e vinculação de parcela da arrecadação dos serviços até o limite do saldo devedor do empréstimo	407.373	-
Empréstimo Sindicalizado: O saldo devedor é atualizado pela variação da taxa do CDI, acrescido da sua respectiva margem aplicável em 1,80% e 2,75% do CDI a.a.. O custo médio é de 12,36% a.a. considerando o custo da captação.		Aval da TIM Participações	590.440	628.747
CCB – Capital de Giro: Empréstimos bancários em moeda nacional para cobertura de capital de giro. Seu custo atualizado oscila de 109,6% a 110% da taxa diária do CDI. O custo médio já considerando o CDI é de 10,97% a.a.		N.A.	203.750	205.634
Moeda estrangeira
BEI: O saldo devedor é atualizado pela taxa LIBOR 6M + Spread; por ser um empréstimo em moeda estrangeira há uma operação de swap com objetivo de proteção e que cobre 100% da exposição cambial, transformando seu custo em % da taxa diária dos Certificados de Depósitos Interbancários (CDI) de 96,46%, o que significa um custo médio da dívida no ano de 2009 em 9,63% a.a.		Fiança Bancária e Aval da TIM Participações	422.276	-
Resolução 2770 (Compror): Financiamentos bancários para pagamentos de fornecedores de mercadorias e serviços. O custo médio desta dívida em moeda estrangeira é de 12,96 a.a, já em reais é de 10,78% a.a. O funding atrelado a moedas estrangeiras e nacional está dividido, sendo 34% dos contratos denominados em dólar norte-americano, 37% dos contratos denominados em Iene e 29% dos contratos denominados em reais. Todos os contratos denominados em moedas estrangeiras são objeto de operações de swap, transformando o custo desta linha em 122,92% da taxa diária do CDI.		N.A.	516.157	1.214.832
Banco BNP Paribas: O saldo devedor é atualizado pela taxa LIBOR 6M + Spread. Este empréstimo em moeda estrangeira tem 80% do risco garantido pela seguradora “SACE S.p.A”. Esta operação é objeto de operações de swap com objetivo de proteção e que cobre 100% da exposição cambial, transformando seu custo em % da taxa diária dos Certificados de Depósitos Interbancários (CDI) de 95,01%, o que significa um custo efetivo da dívida no ano de 2009 em 9,48% a.a		Aval da TIM Participações	254.397	-
Banco Morgan Stanley: Dívida no valor de USD 68.000.000		Aval da TIM Nordeste, incorporada pela TIM Celular	118.402	-
Total			4.159.958	3.549.219
Parcela circulante			(1.417.363)	(1.482.705)
Parcela não circulante			2.742.595	2.066.514

O empréstimo sindicalizado obtido pela controlada TIM Celular possui cláusulas contratuais restritivas que preveem o cumprimento de determinados índices financeiros, calculados semestralmente. Fazem parte deste contrato de empréstimo as seguintes instituições financeiras: HSBC Bank Brasil S.A. – Banco Múltiplo, Banco BNP Paribas Brasil S.A., Banco Bradesco S.A., Banco do Brasil S.A., Banco Itaú BBA S.A., Banco Santander Brasil S.A., Banco Société Générale Brasil S.A. e Banco Votorantim S.A. Em agosto de 2008, a TIM Celular negociou a substituição da garantia da TIM Brasil Serviços e Participações pela TIM Participações e a prorrogação da Tranche “A” no valor de R$ 300.000 para agosto de 2010. A Tranche “B” no valor de R$ 268.750, que complementa a operação, possui agora vencimento também para agosto de 2010.

As Cédulas de Crédito Bancário (CCB) para capital de giro possuem as mesmas cláusulas contratuais restritivas relativas a determinados índices financeiros que o empréstimo sindicalizado. A controlada TIM Celular vem atendendo a todos os índices financeiros requeridos. Estes empréstimos foram contratados junto ao Banco ABN AMRO Real S.A., atualmente denominado Banco Santander Brasil S.A.

O financiamento da TIM Celular junto ao BNDES, obtido para a expansão da rede de telefonia móvel, também possui cláusulas contratuais restritivas que preveem o cumprimento de determinados índices financeiros, calculados semestralmente. A controlada vem atendendo aos índices financeiros definidos.

O saldo remanescente no valor USD 68.000.000, do empréstimo contraído pela Intelig junto à Arafura Investments, está registrado no grupo de Empréstimos e Financiamentos. Em 30 de dezembro de 2009, através do contrato “Assignment and Assumption Agreement”, a Arafura Investments em acordo com os ex-quotistas da Intelig cedem e transferem estes créditos ao Morgan Stanley Senior Fund.

As controladas da Companhia contrataram operações de swap, com o objetivo de proteger-se dos riscos de desvalorização do real em relação a moedas estrangeiras e de variações no valor justo de seus financiamentos indexados a taxas de juros pré-fixados e TJLP.

Os empréstimos e financiamentos em 31 de dezembro de 2009 vencíveis a longo prazo obedecem ao seguinte escalonamento:

	Consolidado
2011	859.213
2012	568.791
2013	310.034
2014	160.050
2015 em diante	844.507
	2.742.595